Nguồn Bài Viết: Facebook : Trường Money https://www.facebook.com/vovan.truong.90 Youtube: STOCKMONEY Truongmoney https://www.youtube.com/cha...
Nguồn Bài Viết:
Facebook : Trường Money
https://www.facebook.com/vovan.truong.90
Youtube: STOCKMONEY Truongmoney
https://www.youtube.com/channel/UCy733jawOQccYCBIjcPi7Gg
Bài 6: Đi tìm cổ phiếu có phẩm chất tuyệt vời - Tăng trưởng siêu hạng trên TTCK
Có hàng nghìn cách đầu tư. Tuy nhiên đầu tư để loại bỏ rủi ro là vô cùng khó khăn, đầu tư vào CP nào đó mà bạn phải nắm chắc phần thắng, chỉ duy nhất tăng trưởng siêu hạng mới đáp ứng được yêu cầu. Các tỷ phú cũng là người bắt đầu kinh doanh từ một công ty nhỏ nhất cho đến một tập đoàn lớn mạnh bao trùm một đất nước hoặc bao trùm cả thế giới. Việc của bạn cũng như vậy cần tìm một công ty tăng trưởng cực cao, tăng trưởng nhanh này đồng nghĩa với hàm lãi kép của bạn rút ngắn thời gian nhanh.
Bài viết về CP, bạn phải có một trình độ nhất định mới đọc và hiểu được. Làm thế nào để có trình độ nhất định BẠN PHẢI ĐỌC MỘT SỐ SÁCH. Bạn phải tra cứu các khái niệm, nhóm khái niệm một cách cẩn thận. Ví dụ khi tôi nói EPS thì bạn hãy tự tra cứu google EPS là gì? Cách tính, ý nghĩa có nó. Bạn nên thực hành bất cứ cái gì trong bài viết nói ra. Từ từ qua năm tháng, đẳng cấp, phẩm chất đầu tư của bạn sẽ lên rất nhanh. Tất cả mọi việc phải ngồi vào chiếc máy tính để thực hành. Bớt thời gian lên mạng XH, vào room này nhóm nọ. Mấy chục năm nghiên cứu của tôi không thể đùng một phát thành của bạn được. TÔI KHẲNG ĐỊNH VỚI CÁC BẠN, TẤT CẢ KHÔNG CÓ GÌ KHÓ, NÓ CHỈ LÀ NHỮNG PHÉP TÍNH THÔNG THƯỜNG MÀ THÔI. NHỮNG KHÁI NIỆM, CỤM TỪ CHUYÊN NGÀNH MÀ THÔI.
1. Xem trọng EPS
•EPS là từ viết tắt của Earning per Share hay còn gọi là thu nhập trên mỗi cổ phần.
•Thị giá / EPS = P/E ( tạm gọi là số năm hoàn vốn đầu tư)
•EPS qua các quý phải tăng và tăng càng cao càng tốt. Tốc độ tăng của EPS phải xác định cao thuộc nhóm đầu bảng và nhìn thấy được thông qua phân tích định giá.
•EPS so với cùng kỳ vô cùng quan trọng và mức tăng trưởng cao liên tục
2. Tăng trưởng lợi nhuận tổng thể
•Tỷ lệ tăng trưởng LN phải cao từ 25%-30% trở lên và thể hiện trong nhiều năm liền
•ROE càng cao càng tốt, Với Việt Nam ROE trong nhóm 15% trở lên là lựa chọn tuyệt vời. Chúng ta nhìn thấy tốc độ cải thiện ROE liên tục cao cũng đồng nghĩa với Giá CP sẽ gia tăng như vũ bão ( Ví dụ ROE quanh 10% nếu vượt lên 20-30% giá CP sẽ tăng phi mã)
•Những công ty có mức tăng trưởng 30-50% không phải là chuyện khó trong cả nghìn công ty trên thị trường.
3. Không hoặc ít margin + nắm giữ đến đỉnh điểm chu kỳ
•Margin gây ra rủi ro biến động trong ngắn hạn, sẽ bị giải chấp và chi phí đầu tư cực cao.
•Tâm lý cực ngắn thu lợi nhuận khổng lồ nhanh mà không tính đến rủi ro của người Việt rồi cuối cùng cũng sẽ không được gì trong dài hạn.
•Khi đã tìm ra CP mục tiêu và tỷ lệ phân bổ ngân sách đầu tư, NĐT có thể nắm giữ cho đến chu kỳ bùng nổ mới dần thoái vốn. Việc mua bán ngắn hạn sẽ đánh mất cơ hội và tự mình đẩy vào tính thế rủi ro.
4. Cơ sở nào cho tăng trưởng vượt trội
•LN tăng = Doanh thu tăng: Dung lượng thị trường phía trước chiếm được, tỷ lệ tăng trưởng chiếm thị phần.
•Doanh thu tăng = Mở rộng sản suất, những dự án mới thành công thế nào?
•Tốc độ cải thiện biên lợi nhuận, và tỷ lệ LN ròng trên doanh thu ( điều này cho thấy cải thiện nội lực và sáng tạo giải pháp hiệu quả = Bằng cách giảm chi phí, tăng năng suất)
•Đánh giá thật chất hiệu quả từ những dự án mới, cải tổ nội bộ mới một cách liên tục
5. Xu thế năm giữ lâu dài nhiều hơn và lượng lưu hành tự do ngày càng giảm
•Cơ cấu cổ đông ảnh hướng rất lớn đến giá, khi mà cơ cấu cổ đông lớn ngày càng phình ra thì giá luôn có lợi.
•4 yếu tố kể trên sẽ là áp lực tăng giá kép khi một CP đang được dòng tiền trên thị trường nắm giữ, Khi các nhóm cổ đông lớn giá tăng sở hữu.
•Những CP dạng này khi giảm giá sẽ không xuất hiện khối lượng lớn, thay vào đó xuất hiện dòng tiền mua vào mạnh mỗi khi giảm.
•Một trong những kích thích lớn là NĐT lớn muốn mua gom phần nào trôi nổi trên thị trường. Các tổ chức lớn muốn nắm giữ là những động thái quan trọng trong định giá và xu thế tăng trưởng.
6. Sự minh bạch được đánh giá cao
•Công ty không có tham nhũng nội bộ
•Công ty không có sân sau rút ruột và lợi ích của giới lãnh đạo
•Công ty luôn cải tiến quản trị nội bộ và minh bạch hóa hoàn toàn
•Xem trọng Cổ đông và lãnh đạo hưởng lợi ích từ thành quả chung
•Đánh giá tiêu chí này sẽ rất khó khăn với NĐT tuy nhiên trải qua thời gian chúng ta sẽ dần thấy rõ.
7. Luôn ở nhóm dẫn đầu
•Thị phần duy trì và tăng trưởng thị phần
•Thuộc nhóm dẫn đầu toàn ngành
8. Xác dịnh xu thế thị trường để giảm rủi ro
•Chu kỳ khủng hoảng kinh tế có thể khiến giá biến động giảm rất mạnh.
•Những cú sốc trong nền kinh tế khiến thị trường biến động.
•Dấu hiệu và rủi ro tăng trưởng trong ngành trên nền tảng tăng trưởng quốc gia hoặc quốc tế
•Biến động đầu vào và đầu ra trên thị trường
•Xu thế có thị trường chứng khoán chung theo chu kỳ dài hạn có tính ảnh hưởng đến trọng số giá CP rất lớn. Đây là xu thế không phải ai cũng xác định được. Do vậy cập nhật và nhận diện từ xu thế thị trường là vô cùng quan trọng.
Note: Có rất nhiều tiêu chỉ nữa nha các bạn, các tiêu chí đó do các bạn dựng lên để test nó, kiểm tra càng kỹ càng tốt, càng cao thì rủi ro càng thấp. Làm vậy bạn hoàn toàn nắm quyền chủ động. Không ai có thể làm được gì bạn. Chấp hết lái hay lái lợn cũng thế thôi.
Áp dụng vào CP thực tế
=> XEM ĐÁNH GIÁ THEO NĂM NHƯ TRONG HÌNH
=> ĐÁNH GIÁ, TẦM SOÁT THEO QUÝ TƯƠNG TỰ, NHỚ LÀ SO SÁNH VỚI CÙNG KỲ
Chúc thành công, cảm ơn bạn đã chuyên chở kiến thức đến với mọi người.
Nguồn Bài Viết:
Facebook : Trường Money
https://www.facebook.com/vovan.truong.90
Youtube: STOCKMONEY Truongmoney
https://www.youtube.com/channel/UCy733jawOQccYCBIjcPi7Gg
CỔ PHIẾU HỒI PHỤC
Bài học từ “Xác chết sống dậy” – Tăng 6 lần sau 14 tháng
Từ một cổ phiếu được coi là cổ phiếu “rác” với mức giá 4 nghìn đồng/cổ phiếu vào 31/03/2020, ORS bỗng trở mình, thành cổ phiếu sinh lời, tăng 6 lần (khi ch.úng tôi bán là 31/05/2021) chỉ s.au 14 tháng ngắn ngủi. Hiện nay, ORS đã tăng tới 9 lần, s.au 15 tháng.
Thời điểm 31/03/2020, AzFin giải ngân mạnh các Bluechip truyền thống như: MWG, FPT, MBB, bên cạnh đó có sự xuất hiện của một nhân tố mới: ORS.
Điều này là một bất ngờ với rất nhiều học viên của AzFin, bởi lẽ, từ tr.ước đến nay, AzFin hiếm khi để ý đến các mã cổ phiếu giá dưới 10 nghìn đồng.
Và có rất nhiều người khi đó đã đặt ra câu hỏi: VÌ SAO ĐẦU TƯ ORS?
Tình cờ, tháng 11 năm 2019, ch.úng tôi biết tin NHTMCP Tiên Phong (TPB) và ô.ng Đỗ A.nh Tú, Phó chủ tịch TPB đã mua phần lớn cổ phần của CTCP Chứng khoán Phương Đông (đổi tên thành CTCP Chứng khoán Tiên Phong vào ngày 18/4/2019).
Bằng sự nhạy bén trong nghề, AzFin đã lập tức nghiên cứu để tìm cơ hội xuất hiện ở đây. Chỉ s.au 5 phút xem xét BCTC của ORS, ch.úng tôi đã sửng sốt và thốt lên rằng “Một cơ hội mười mươi”, món hời không thể bỏ lỡ.
ORS là điển hình hoàn hảo của dấu hiệu “Doa.nh nghiệp phục hồi s.au khó khăn” mà AzFin đã ứng dụng và giảng dạy cho các học viên suốt từ 2015 đến nay.
CĂN CỨ ĐẦU TƯ ORS LÀ GÌ?
DOA.NH THU của ORS có sự tăng trưởng đột biến từ quý 2 năm 2019, khi TPB mua lại. Nếu như 2018, ORS chỉ đạt 20 tỷ doa.nh thu thì riêng quý 2/2019 đã đạt 25.5 tỷ đồng, cao hơn cả năm 2018 là 25%. Quý 3 còn khủng khiếp hơn nữa khi doa.nh thu đạt tới 56 tỷ, cao gần gấp 3 lần cả năm 2018.
VỀ LỢI NHUẬN: S.au 13 năm đi vào hoạt động, ORS đã lỗ triền miên, lũy kế lên đến 193 tỷ đồng trên 240 tỷ vốn góp ban đầu, VCSH chỉ còn vỏn vẹn 57 tỷ đồng. Thế nhưng 9 tháng đầu năm 2019 đã đạt 26 tỷ đồng.
AzFin tính toán, cả năm 2019, ORS hoàn toàn có thể đạt được 50 tỷ đồng. Tuy vậy, kết thúc năm, KQKD ORS đã đạt được lớn hơn kỳ vọng khi đạt 54.4 tỷ đồng, tương ứng với EPS 1,360 đồng. Với giá 4.000 - 4.100 đồng khi ch.úng tôi mua thì P/E = 2.95 lần, thật không thể tin nổi.
VỀ THUYẾT MINH BCTC: AzFin nhận thấy ORS có lợi nhuận đạt được tốt như vậy là đến từ “Tư vấn bảo lãnh, phát hành và phân phối trái phiếu doa.nh nghiệp”.
Ngay lập tức, ch.úng tôi liên tưởng đến CTCK số 1 Việt Nam TCBS (khi đó, nhiều người còn không biết có CTCK này), TCBS âm thầm phát triển và đi đầu lĩnh vực trái phiếu doa.nh nghiệp, một thị trường thậm chí còn lớn hơn thị trường cổ phiếu nhưng bị bỏ ngỏ. TCBS đã đạt 1,819 tỷ đồng LNTT, cao hơn 70% so với CTCK mà ch.úng ta vẫn lầm tưởng ở vị trí số 1 (SSI).
AzFin nhận định, ORS sẽ là phiên bản thu nhỏ của TCBS vì những lý do s.au:
TPB cũng giống như TCB, đã và đang tấn c.ông vào thị trường trái phiếu doa.nh nghiệp màu mỡ này, chỉ có điều khác là quy mô của TPB chỉ bằng 35% của TCB mà thôi.
Hoạt động “Tư vấn bảo lãnh phát hành và phân phối trái phiếu trọn gói” cộng với việc ăn chênh gap kỳ hạn thì TCBS đạt được khoảng 3%-4% phí chênh lệch, mà rủi ro lại không có như đối với hoạt động ngân hàng truyền thống.
Trong khi đó, nhân sự cần ít và chi phí để thực hiện hoạt động này thực sự rất thấp. Ví dụ như TCBS đạt Biên lợi nhuận gộp lên đến hơn 90%, biên lợi nhuận s.au th.uế lên đến 70% (doa.nh thu 10 đồng lãi tới 7 đồng). TCBS chỉ hơn 300 nhân viên nhưng làm ra tới hơn 1,819 tỷ đồng (tương đương năng suất 1 nhân viên làm ra 6 tỷ LNTT).
Thị trường trái phiếu thực sự màu mỡ và rất ít cạnh tra.nh, cung thì nhỏ hơn cầu (do lã.i suất ngân hàng thấp). Đặc biệt, ORS được hưởng hơn 1 triệu tập khách hàng của TPB để bán trái phiếu. Hơn nữa, TPB cũng chính là 1 đầu mua trái phiếu lớn với hơn 23% là dư nợ thông qua trái phiếu.
DỰ BÁO KQKD NĂM 2020 – 2023: AzFin cho rằng ORS có thể đạt được 80-150 tỷ đồng LNST năm 2020 và đến 2023 có thể đạt được 400 -700 tỷ LNST.
Như vậy với 40tr cổ phiếu thì EPS năm 2020 sẽ là từ 2,000đ – 4,750đ; P/Efw2020 = 0.85 – 2 lần, thật điên rồ. Và rồi, LNST 2020 của ORS đạt 89.3 tỷ, tức là với giá ch.úng tôi mua thì P/E = 1.78 lần.
KQKD quý 1/2021 đã vượt qua tất cả mọi dự báo tích cực nhất của ch.úng tôi, khi LNST quý 1/2021 của ORS đã đạt 97 tỷ đồng, cao hơn cả năm 2020. Như vậy rất có thể 2021, TPB sẽ đạt lợi nhuận khoảng 400 tỷ đồng. Và đó cũng là nguyên nhân khiến giá cổ phiếu ORS tăng tới hơn 9 lần kể từ đáy mà AzFin mua ngày 31/3/2020 đến nay chỉ s.au 15 tháng.
(Dưới đây là ảnh AzFin mua cp ORS vào ngày 31/3/2020. Lưu ý, có rất nhiều học viên lớp “Chinh phục cổ phiếu ngành Chứng khoán” cũng lãi bằng lần từ cổ phiếu ORS này, ho.àn toàn c.ông khai – minh bạch, chứ không có vuốt đuôi ở đây).
COMMENTS